Finanzielles Kapital

Finanzkapital (in der Finanz-, Buchhaltungs- und Wirtschaftswissenschaft auch einfach als Kapital oder Eigenkapital bezeichnet) ist jede wirtschaftliche Ressource, die in Form von Geld gemessen wird und von Unternehmern und Unternehmen verwendet wird, um das zu kaufen, was sie zur Herstellung ihrer Produkte oder zur Erbringung ihrer Dienstleistungen für den Wirtschaftssektor benötigen, auf dem ihre Tätigkeit beruht, z. B. Einzelhandel, Unternehmen, Investmentbanking usw. Mit anderen Worten: Finanzkapital sind die internen Gewinnrücklagen des Unternehmens oder die Mittel, die Kreditgeber (und Investoren) den Unternehmen zur Verfügung stellen, um reale Investitionsgüter oder Dienstleistungen für die Produktion neuer Waren und/oder Dienstleistungen zu erwerben.

Im Gegensatz dazu umfasst Realkapital (oder ökonomisches Kapital) physische Güter, die bei der Produktion anderer Güter und Dienstleistungen helfen, z. B. Schaufeln für Totengräber, Nähmaschinen für Schneider oder Maschinen und Werkzeuge für Fabriken.

IFRS-Konzepte der Kapitalerhaltung

Finanzielles Kapital bezieht sich im Allgemeinen auf angespartes finanzielles Vermögen, insbesondere auf solches, das zur Gründung oder Erhaltung eines Unternehmens verwendet wird. Die meisten Unternehmen legen bei der Erstellung ihrer Finanzberichte einen finanziellen Kapitalbegriff zugrunde. Im Rahmen eines finanziellen Kapitalbegriffs, wie z. B. investiertes Geld oder investierte Kaufkraft, ist Kapital gleichbedeutend mit dem Nettovermögen oder dem Eigenkapital des Unternehmens. Bei einem physischen Kapitalbegriff, wie z. B. der Betriebskapazität, wird das Kapital als die Produktionskapazität des Unternehmens, z. B. auf der Grundlage der Produktionseinheiten pro Tag, betrachtet.

Finanzielle Kapitalerhaltung kann entweder in nominalen Geldeinheiten oder in Einheiten mit konstanter Kaufkraft gemessen werden.

  1. Physische Kapitalerhaltung;
  2. Finanzielle Kapitalerhaltung in nominalen Geldeinheiten; und
  3. Finanzielle Kapitalerhaltung in Einheiten konstanter Kaufkraft.

Finanzielles Kapital wird von Kreditgebern gegen einen Preis bereitgestellt: Zinsen. Siehe auch Zeitwert des Geldes für eine genauere Beschreibung, wie Finanzkapital analysiert werden kann. Darüber hinaus ist Finanzkapital jedes liquide Medium oder jeder Mechanismus, der Vermögen oder andere Arten von Kapital darstellt. In der Regel handelt es sich jedoch um Kaufkraft in Form von Geld, das für die Produktion oder den Kauf von Waren usw. zur Verfügung steht. Kapital kann auch dadurch gewonnen werden, dass mehr produziert wird, als unmittelbar benötigt wird, und der Überschuss gespart wird.

Finanzielles Kapital kann auch in Form von käuflichen Gegenständen wie Computern oder Büchern vorliegen, die direkt oder indirekt zur Erlangung verschiedener anderer Arten von Kapital beitragen können.

Quellen des Kapitals

  • Langfristig – in der Regel über 7 Jahre
    • Aktienkapital
    • Hypothekendarlehen
    • Einbehaltener Gewinn
    • Risikokapital
    • Schuldverschreibung
    • Projektfinanzierung
  • Mittelfristig – in der Regel zwischen 2 und 7 Jahren
    • Laufzeitdarlehen
    • Einnahmebasierte Finanzierung
    • Leasing
    • Ratenkauf
  • Kurzfristig – in der Regel unter 2 Jahren
    • Kontokorrentkredit
    • Handelskredit
    • Aufgeschobene Kosten
    • Factoring

Kapitalmarkt

  • Langfristige Fonds werden gekauft und verkauft:
    • Aktien
    • Schuldverschreibung
    • Langfristige Darlehen, oft mit einem Pfandbrief als Sicherheit
    • Reservefonds
    • Euro-Anleihen

Geldmarkt

  • Finanzinstitute können kurzfristige Ersparnisse verwenden, um sie in Form von kurzfristigen Krediten auszuleihen:
    • Handelspapiere
    • Kredit auf offenes Konto
    • Kontokorrentkredit
    • Kurzfristige Kredite
    • Wechsel
    • Factoring von Debitoren

Unterschiede zwischen Aktien und Schuldverschreibungen

  • Aktionäre sind effektiv Eigentümer; Inhaber von Schuldverschreibungen sind Gläubiger.
  • Aktionäre können auf Hauptversammlungen (Annual General Meetings, alternativ Annual Shareholder Meetings) abstimmen und in den Vorstand gewählt werden; Inhaber von Schuldverschreibungen können weder auf Hauptversammlungen abstimmen noch in den Vorstand gewählt werden.
  • Aktionäre erhalten den Gewinn in Form von Dividenden; Inhaber von Schuldverschreibungen erhalten einen festen Zinssatz.
  • Wenn kein Gewinn erzielt wird, erhält der Aktionär keine Dividende; die Zinsen werden an die Inhaber von Schuldverschreibungen gezahlt, unabhängig davon, ob ein Gewinn erzielt wurde oder nicht.
  • Im Falle einer Auflösung des Unternehmens werden die Inhaber von Schuldverschreibungen zuerst ausgezahlt, bevor die Aktionäre.

Arten von Kapital

Festes Kapital

Festes Kapital ist Geld, das Unternehmen für den Erwerb von Vermögenswerten verwenden, die dauerhaft im Unternehmen verbleiben und zur Erzielung von Gewinnen beitragen. Faktoren, die den Bedarf an Festkapital bestimmen:

  • Art des Unternehmens
  • Größe des Unternehmens
  • Stand der Entwicklung
  • Von den Eigentümern investiertes Kapital
  • Standort des Gebiets

Betriebskapital

Unternehmen verwenden Betriebskapital, um ihr Geschäft zu betreiben. Es handelt sich dabei um Geld, das zum Beispiel für den Kauf von Aktien, die Bezahlung von Ausgaben und die Finanzierung von Krediten verwendet wird. Faktoren, die den Bedarf an Betriebskapital bestimmen:

  • Größe des Unternehmens
  • Entwicklungsstadium
  • Dauer der Produktion
  • Umschlagshäufigkeit der Lagerbestände
  • Einkaufs- und Verkaufsbedingungen
  • Saisonaler Verbrauch
  • Saisonales Produkt
  • Gewinnniveau
  • Wachstum und Expansion
  • Produktionszyklus
  • Allgemeiner Charakter der Wirtschaft
  • Konjunkturzyklus
  • Unternehmenspolitik
  • Verschuldungsgrad

Eigenes und geliehenes Kapital

Das vom Eigentümer oder Unternehmer eines Unternehmens eingebrachte und beispielsweise durch Ersparnisse oder Erbschaften erworbene Kapital wird als Eigenkapital bezeichnet, während das von einer anderen Person oder Institution gewährte Kapital als Fremdkapital bezeichnet wird, das in der Regel mit Zinsen zurückgezahlt werden muss. Das Verhältnis zwischen Fremd- und Eigenkapital wird als Leverage bezeichnet. Es muss optimiert werden, da eine hohe Hebelwirkung zwar einen höheren Gewinn bringen kann, aber ein Solvenzrisiko darstellt.

Fremdkapital ist Kapital, das sich das Unternehmen von Institutionen oder Personen leiht, und umfasst auch Schuldverschreibungen:

  • Rückzahlbare Schuldverschreibungen
  • Unkündbare Schuldverschreibungen
  • Schuldverschreibungen auf den Inhaber
  • Gewöhnliche Schuldverschreibungen
  • Anleihen
  • Einlagen
  • Darlehen

Eigenkapital ist das Kapital, das die Eigentümer eines Unternehmens (z. B. Aktionäre und Gesellschafter) zur Verfügung stellen:

  • Vorzugsaktien/hybride Finanzierungsquelle
    • Gewöhnliche Vorzugsaktien
    • Kumulative Vorzugsaktien
    • Partizipative Vorzugsaktien
  • Stammaktien
  • Gratisaktien
  • Gründeraktien

Diese haben Vorrang vor den Aktien. Das bedeutet, dass die Zahlungen an die Aktionäre zuerst an die Vorzugsaktionäre und dann an die Aktieninhaber erfolgen.

Instrumente

Ein Vertrag über eine beliebige Kombination von Kapitalwerten wird als Finanzinstrument bezeichnet und kann als

  • Tauschmittel dienen,
  • Standard für aufgeschobene Zahlungen,
  • Rechnungseinheit oder
  • Wertaufbewahrungsmittel.

Die meisten indigenen Geldformen (Wampum, Muscheln, Strichmännchen usw.) und das moderne Papiergeld sind nur eine „symbolische“ Wertaufbewahrung und keine reale Wertaufbewahrung wie Warengeld.

Bewertung

Der Preis eines Finanzinstruments richtet sich in der Regel nach der Einschätzung der Kapitalmarktteilnehmer in Bezug auf die erwartete Rendite und das Risiko. Die Funktion der Rechnungseinheit kann in Frage gestellt werden, wenn die Bewertungen komplexer Finanzinstrumente je nach Zeitpunkt drastisch schwanken. Die Konventionen „Buchwert“, „Mark-to-Market“ und „Mark-to-Future“ sind drei verschiedene Ansätze zur Abstimmung von Rechnungseinheiten für Finanzkapital.

Emission und Handel

Wie Geld können auch Finanzinstrumente durch staatliche Militärbefehle, Kredite (d. h. Sozialkapital von Banken und ihren Einlegern) oder Rohstoffe „gedeckt“ werden. Die Regierungen kontrollieren das Angebot im Allgemeinen genau und verlangen von den kreditgebenden Instituten in der Regel eine gewisse „Reserve“. Der Handel zwischen verschiedenen nationalen Währungsinstrumenten wird auf einem Geldmarkt abgewickelt. Dieser Handel zeigt die Unterschiede in der Wahrscheinlichkeit der Eintreibung von Schulden oder der Wertaufbewahrungsfunktion dieser Währung, die von den Händlern zugewiesen werden.

In anderen Formen als Geld kann Finanzkapital auf Anleihe- oder Rückversicherungsmärkten gehandelt werden, wobei das Vertrauen in das soziale Kapital (nicht nur in die Kredite) von Anleiheemittenten, Versicherern und anderen, die Finanzinstrumente ausgeben und handeln, unterschiedlich groß ist. Wenn die Zahlung für ein solches Instrument aufgeschoben wird, ist der Zinssatz in der Regel höher als die Standardzinssätze, die von Banken gezahlt oder von der Zentralbank für ihr Geld erhoben werden. Häufig werden solche Instrumente als festverzinsliche Instrumente bezeichnet, wenn sie verlässliche Zahlungspläne haben, die mit einem einheitlichen Zinssatz verbunden sind. Ein Instrument mit variablem Zinssatz, wie z. B. viele Verbraucherhypotheken, spiegelt den Standardzinssatz für aufgeschobene Zahlungen wider, der durch den Leitzins der Zentralbank festgelegt wird, und erhöht diesen um einen bestimmten Prozentsatz. Andere Instrumente, wie die Ansprüche der Bürger, z. B. die „U.S. Social Security“ oder andere Renten, können an die Inflationsrate gekoppelt sein, um einen zuverlässigen Wertstrom zu bieten.

Der Handel an den Aktien- oder Rohstoffmärkten ist eigentlich ein Handel mit zugrunde liegenden Vermögenswerten, die an sich keine reinen Finanzinstrumente sind, auch wenn ihr Wert oft in direkter Reaktion auf den Handel mit reineren Finanzderivaten steigt und fällt. Typischerweise hängen die Rohstoffmärkte von politischen Faktoren ab, die den internationalen Handel beeinflussen, z. B. Boykotte und Embargos, oder von Faktoren, die das Naturkapital beeinflussen, z. B. das Wetter, das sich auf die Nahrungsmittelernte auswirkt. Die Aktienmärkte hingegen werden stärker vom Vertrauen in die Unternehmensführung, d. h. vom individuellen Kapital, von den Verbrauchern, d. h. vom sozialen Kapital oder „Markenkapital“ (in einigen Analysen), und von der internen organisatorischen Effizienz, d. h. vom Weisungskapital und vom Infrastrukturkapital, beeinflusst. Einige Unternehmen emittieren Instrumente, die speziell auf eine bestimmte Sparte oder Marke ausgerichtet sind. „Finanztermingeschäfte“, „Leerverkäufe“ und „Finanzoptionen“ beziehen sich auf diese Märkte und sind in der Regel reine Finanzwetten auf Ergebnisse und stellen keine direkte Darstellung eines zugrunde liegenden Vermögenswerts dar.

Ausweitung des Begriffs

Die Beziehung zwischen Finanzkapital, Geld und allen anderen Arten von Kapital, insbesondere Humankapital oder Arbeit, wird in der Politik der Zentralbanken und den Vorschriften für die oben genannten Instrumente vorausgesetzt. Solche Beziehungen und Politiken sind durch eine politische Ökonomie gekennzeichnet – feudalistisch, sozialistisch, kapitalistisch, grün, anarchistisch oder anders. In der Tat stellen die Mittel der Geldversorgung und andere Regelungen für das Finanzkapital den wirtschaftlichen Sinn des Wertesystems der Gesellschaft selbst dar, da sie die Verteilung der Arbeit in dieser Gesellschaft bestimmen.

So spiegeln beispielsweise Regeln für die Erhöhung oder Verringerung der Geldmenge auf der Grundlage der wahrgenommenen Inflation oder der Messung des Wohlstands einige dieser Werte wider, sie spiegeln die Bedeutung der Verwendung von (allen Formen von) Finanzkapital als stabiles Wertaufbewahrungsmittel wider. Wenn dies sehr wichtig ist, ist die Inflationskontrolle der Schlüssel – jedes Maß an Geldinflation reduziert den Wert des Finanzkapitals im Vergleich zu allen anderen Arten.

Wenn jedoch die Funktion des Tauschmittels wichtiger ist, kann neues Geld ungeachtet der Auswirkungen auf die Inflation oder den Wohlstand freier emittiert werden.

Wirtschaftliche Rolle

Sozialismus, Kapitalismus, Feudalismus, Anarchismus und andere bürgerliche Theorien vertreten sehr unterschiedliche Ansichten über die Rolle des Finanzkapitals im gesellschaftlichen Leben und schlagen verschiedene politische Beschränkungen vor, um damit umzugehen.

Unter Finanzkapitalismus versteht man die Erzielung von Profit durch die Manipulation von Finanzkapital. Er steht im Gegensatz zum industriellen Kapitalismus, bei dem der Profit durch die Herstellung von Waren erzielt wird.

Marxistische Perspektiven

In der marxistischen Theorie ist es üblich, auf die Rolle des Finanzkapitals als bestimmendes und herrschendes Klasseninteresse in der kapitalistischen Gesellschaft hinzuweisen, insbesondere in den späteren Phasen.

Siehe auch

  • Kapitalmarkt
  • Kaufkraftbilanzierung in konstanten Posten
  • Finanzialisierung
  • Refinanzierung
  • Geldmenge
  • Liste der Finanzthemen

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